리스크 증가와 안전 착시, NCR 산식 허점 분석

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최근 레버리지 비율이 9.2배에 달하고 자산 규모가 851조 원에 이르는 금융기관들이 있습니다. 이들의 위험이 커지고 있다는 우려가 제기되고 있으며, 특히 NCR(National Capital Ratio) 산식의 허점이 지적되고 있습니다. 은행보다도 더 큰 위험을 내포하고 있는 현재의 상황에서 '덩치 클수록 안전'이라는 잘못된 인식이 확산되고 있습니다.

리스크 증가: 금융기관의 과도한 레버리지

최근 개별 금융기관들은 9.2배의 높은 레버리지 비율을 기록하며 운영되고 있습니다. 이처럼 높은 레버리지는 단기 자금 조달 의존도가 높아져 금융시장에서의 리스크를 크게 증가시키는 요인으로 작용하고 있습니다. 일반적으로 높은 레버리지는 단기적인 이익을 추구하는 경향이 있으며, 이는 장기적인 지속 가능성을 위협하는 요소로 작용합니다.

자산 851조 원이라는 거대한 규모를 자랑하는 금융기관들도 이제는 그 크기가 안정성을 보장하지 않음을 보여주고 있습니다. 이러한 ‘덩치 클수록 안전’이라는 오해는 현 시장의 현실을 무시하는 것입니다. 과거 발생한 금융위기와 경제적 혼란의 사례는 높은 레버리지를 가진 기관들이 단기에 겪는 리스크의 전조를 예고합니다. 만약 이들의 금융적 위험이 현실화된다면, 시장에 미치는 충격은 그 당시 상황을 훨씬 초과할 것입니다.

안전 착시: NCR 산식의 왜곡된 현실

NCR은 금융기관의 자본 적정성을 유지하기 위한 지표로 널리 사용되고 있습니다. 하지만 최근들어 이 산식이 가진 허점들이 드러나고 있습니다. NCR 산식은 금융기관의 안전성을 평가하는 데 집중하나, 이 지표가 부각시키는 자본비율이 실제 리스크를 제대로 반영하지 못한다는 점이 문제입니다. 특히, 대형 금융기관들은 NCR을 유지하기 위해 지속적으로 높은 수준의 자산을 축적하는 경향이 있습니다.

이러한 현상이 지속되면 '안전하게 운영되고 있다'는 착각이 생길 수밖에 없으며, 장기적으로 위험을 내재화하게 됩니다. NCR 지표에 반영되지 않는 다양한 리스크 요소들이 지속적으로 은폐되는 상황은 금융시장이 더욱 불안정해지는 결과를 초래할 수 있습니다. 금융기관들이 이러한 왜곡된 안전성을 추구하는 한, 불만정한 상황이 발생할 가능성은 커질 수밖에 없습니다.

NCR 산식 허점: 리스크 평가의 불균형

NCR 산식의 허점이 더욱 부각되는 요인은 금융기관들이 위험을 효과적으로 관리하지 못하게 할 수 있습니다. 금융기관들은 대출이나 투자를 통해 높은 수익을 추구하나, 이 과정에서 발생하는 리스크는 적절히 평가되지 않는다는 점입니다. 특히 IMA(Internal Models Approach)의 도입이 이루어질 경우, 일부 금융기관들은 단기 차입 비율을 300%까지 늘릴 수 있습니다. 이는 리스크를 더욱 높이는 결과를 초래할 것입니다.

이 과정에서 리스크 관리는 단순히 숫자와 비율로만 평가되기 때문에, 금융기관들이 실제 마주하는 리스크가 무시될 위험이 있습니다. NCR 산식은 표면적으로는 안정성을 강조하나, 그 배후에 숨겨진 리스크 요소들은 쉽게 간과될 수 있습니다. 따라서 금융기관들은 실질적인 리스크 평가 기준을 재정립하고, 고객과 투자자들에게 더 투명한 정보를 제공해야 할 필요성이 있습니다.

금융기관들의 높은 레버리지와 NCR 산식의 허점이 결합하여 리스크가 더 증가하게 되는 현실이 드러났습니다. '덩치 클수록 안전'이라는 잘못된 믿음은 이러한 문제를 더욱 심화시킬 수 있습니다. 이를 해결하기 위해서는 금융 시스템의 규제 및 자본 요구 사항이 다시 재검토되어야 합니다. 차등 규제와 함께 현실적인 리스크 평가 방안을 도입하면, 이러한 문제를 다소 완화할 수 있을 것입니다. 이는 궁극적으로 보다 안전한 금융환경을 조성하는 데 기여할 것입니다.

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